医药板块再掀涨停潮，三季报业绩预告释放新信号，机构：医药生物赛道仍具备上涨空间

10月26日消息，医药医药医药板块再掀涨停潮，板块报业备上、再掀涨停涨空、潮季、绩预机构间、告释等十余股集体封板，放新、信号、生物赛道、仍具等多股涨超10%。医药医药

六成生物医药企业三季报预喜

截至10月25日，板块报业备上数据显示，再掀涨停涨空A股共有74家生物医药企业披露三季度业绩。潮季据统计，绩预机构间共有46家今年前三季度归属于上市公司股东的净利润同比实现增长，占比超60%。其中，、、增长幅度均超过100%，增幅分别为339.85%、231.91%、130.04%。

值得注意的是，、、万泰生物等公司前三季度业绩均实现正向增长。其中，药明康德预计前三季度净利73.8亿元，同比增107.12%；万泰生物三季度净利润12.51亿元，同比增长168.03%。

其中业绩上涨幅度最大！其公布的最新业绩预告情况显示，公司预计前三季净利润为160亿元-163亿元，同比增长31818.29%-32416.76%；预计扣非后净利润为161亿元-164亿元，上年同期扣非净利润为亏损2477.50万元。值得注意的是，此前发布的半年报显示，公司上半年实现营收232.67亿元，同比增长3989.07%；实现净利润152.44亿元，同比增长27728.49%。

在总市值400亿元以上的医药龙头公司中，药明康德实现了业绩翻倍，万泰生物业绩增长2倍，华大智造增长3倍，略增。若对比2019年以来的历年增速，这4家公司均实现历史最快增长或较高增长。他们的业绩表现，在一定程度上反映了所在赛道的景气冷暖。

医药股整体估值已进入底部区间

因市场的持续调整，医药股年内跌幅巨大。据Wind数据统计，今年以来至9月末，A股468只医药股中仅60只实现上涨，而跌幅超过上证综指（-16.43%）的则多达314只。其中，跌幅超过50%的有36家，超过60%的有4家，分别是、、、。

近期，随着利于医药政策的陆续出台，譬如暂缓医疗器械的集采、“医疗新基建”政策推出等，不仅一定程度上有助于相关医药公司业绩的修正，且对投资人信心的恢复也起到了明显利好作用。而医药股最新三季报业绩预期的大面积向好，则让很多机构投资人有了重新评估医药股价值的理由，积极调研或买入现象频出。整体上，不利医药行业的因素正在逐渐淡去，而政策上利好显然让估值不高的医药股面临重新修正机会。

近两年，在市场持续调整下，A股和港股的医药板块回撤明显。2021年至今年9月末，不仅A股的申万最大跌幅超过了50%，且港股恒生医疗保健指数的最大跌幅也超过60%。分析医药股暴跌原因，既有前一轮医药牛市造就的估值存在明显泡沫因素，也有近两年市场对国内“集采”政策存在过度解读的影响。

如今，随着集采政策的有所缓和，以及价格弹性留有空间等因素支撑下，估值水平已经接近2010年新低的医药股有望迎来资金重估机会，诸多迹象显示医药股迎来估值强势修复期。

医药生物赛道仍具备上涨空间

中航证券指出，从短、中、长期历史估值分位上看，行业整体估值仍处于相对较低的位置。在目前医药生物行业基本面整体稳健、市场信心恢复的情况下仍具备上涨空间，细分板块之间大概率出现轮动，建议重点关注医疗器械、创新药、医疗服务和零售终端等板块。

中邮证券认为，如海外医药或科技市场能保持相对稳定，医药短期板块景气度仍能维持较高水平。该券商研报指出，随着近期板块配置方向的转移，医药政策端的利好持续释放，边际不断改善，资金出现跷跷板效应。

医药团队分析认为，短期看反弹，中长期强调创新配套产业链和老龄化需求：从短期来看，政策压力的逐步缓和或将为医药带来短期反弹行情，从中长期阶段来看，2022年开始将首次出现新增退休人员与新增入职人员的倒挂，未来的10-15年，医保都仍将面临人口老龄化带来的巨大压力，医保控费的主旋律仍将持续。

中航证券研报指出，利好政策频出、市场情绪回暖，继续看好医药板块四季度表现，重点关注三大方向，高端设备器械、生命科学、制药上游等涉及自主可控的领域，政策支持的中医药板块，差异化与真正满足临床需求的创新药械。

认为，医药是长坡厚雪的优质赛道，在政策预期改善、自主可控逻辑强化、诊疗需求持续提升等催化下，本轮反弹行情有望持续演绎，板块估值目前仍处于高性价比的历史低位，建议把握当前配置窗口，重点推荐：有望困境反转，迎来基本面改善+估值修复的板块：体外诊断、高值耗材、创新药、仿制药、特色原料药、连锁药店等；有望持续享受政策红利的细分赛道：影像设备、中药等；三季报业绩有望超预期或高增长的个股。

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