康莱股份回复IPO第三轮问询： 存在自有品牌拓展不及预期的可能

11月29日，康莱康莱股份（NQ830877）披露了北交所对公司上市申请文件第三轮审核问询函的股份回复。

针对2022年上半年自主品牌境外线上销售金额继续录得同比双位数下滑，回复康莱股份在回复中表示，轮问如果未来境外物流资源持续紧张、询存各品牌的品牌产品布局不及预期，公司将面临自有品牌拓展不及预期的拓展可能，但公司也已采取“打造爆款”等应对措施。不及

此外，预期尽管遭遇与2021年第一大客户Innovative暂停合作，康莱但康莱股份预计2022年第四季度营业收入仍能与去年同期持平。股份康莱股份对此解释称，回复主要系第四季度预计将在亚马逊取得不错的轮问销售额，以及在2021年11月建立联系的询存Atomi Inc预计在2022年第四季度成为公司第二大客户所致。

“公司有自有品牌拓展不及预期的品牌可能”

康莱股份主要从事家用体育用品的研发、制造和销售，采用“ODM（贴牌代工商）+OBM（原始品牌制造商）”的经营模式，“境内+境外、线上+线下”的销售渠道。

按经营模式来分，2019年至2021年，康莱股份ODM模式的销售金额占比分别为75.74%、78.38%和87.72%，OBM模式下的自主品牌销售金额占比分别为24.26%、21.62%和12.28%，因此主要是以ODM模式为主。

值得一提的是，2022年上半年，康莱股份的自主品牌境外线上销售金额和毛利率分别同比下滑了23.79%和39.72%。北交所问及上述销售金额和毛利率持续下滑的原因及合理性，以及是否面临自有品牌拓展不及预期的风险。

康莱股份解释称，由于2020年以来的国际船运仓位紧张以及海运费上涨，公司适当调整了线上销售规模；同时，因对各品牌产品布局的优化，对一些产品进行了清理，售价下降引起了销售收入下降。

与此同时，康莱股份还表示，如果未来境外物流资源持续紧张、各品牌的产品布局不及预期，公司将面临自有品牌拓展不及预期的可能。但公司已从“打造爆款”“扩大电商平台布局”“丰富品类”“积极开拓国内市场”等方面采取了措施。

去年11月建立联系，今年第四季度就有望成第二大客户

除了关注到2022年上半年自有品牌的境外线上销售情况，北交所还对康莱股份2022年业绩相关情况的合理性提出了疑问。

根据康莱股份的回复，其在2022年前三季度的营业收入为1.32亿元，同比增长4.45%；公司的毛利率同比下滑6.67%，为28.11%。但在这样的情况下，康莱股份的利润总额录得1849.62万元，同比增长17.99%，增幅远高于营业收入的增幅。

事实上，这主要受益于康莱股份在2022年前三季度的汇兑收益、政府补贴等非经常性损益同比大幅增加所致。

与此同时，根据此前的第二轮问询回复，2022年第四季度，康莱股份在与主要客户Innovative暂停合作的情况下，预计仍将取得与去年同期持平的营业收入，北交所对此也提出了合理性质疑。

而根据康莱股份的回复，一方面，其预计第四季度在亚马逊的销售额为1383.67万元，而康莱股份2022年上半年在亚马逊的销售额为875.69万元。也就是说，康莱股份2022年3个季度（第一、第二、第四季度）在亚马逊的销售额预计将接近2021年全年销售额的2415.31万元。

另一方面，康莱股份在2021年11月建立联系的Atomi Inc，在2022年第四季度预计将成为康莱股份的第二大客户，康莱股份对其的销售金额预计为1259.15万元。

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