国海证券：维持美兰空港买入评级 量价齐升未来空间可期
发布时间：2025-07-08 06:42:24 作者：玩站小弟 
我要评论
我要评论国海证券发布研究报告称，维持00357）“买入”评级，预计2022-24年实现旅客吞吐量1650/2800/3500万人次，营业收入为16.96/26.41/32.91亿元。另下调2022年归母净利润
。
国海证券发布研究报告称，国海维持（00357）“买入”评级，证券预计2022-24年实现旅客吞吐量1650/2800/3500万人次，维持未空营业收入为16.96/26.41/32.91亿元。美兰买入另下调2022年归母净利润至0.20亿元，空港但长期看好其价值，评级当前价值持续低估。齐升期作为海南自贸港的国海空中门户，2021年底二期投产后步入“双跑道+双航站楼”运营的证券发展新时代，并依托独有的维持未空离岛免税优势，在生命周期的美兰买入早期即可对客流实现高效变现。伴随海航机场板块移交国资，空港国有化取得标志性进展，评级多年来压制估值的齐升期问题不复存在。
报告中称，国海自贸港政策红利持续释放，公司量价齐升未来空间可期。1）量：远期客流规划近1亿人次，较2019年的2420万人次有近3倍增长空间，当下正处在生命周期的高速成长期，且几乎独享2025年前岛内航空业务增量；2）价：离岛免税红利持续兑现，2021年实现免税销售额38.22亿/yoy35.76%，人均免税销售额已处于国内领先。该行中性预期下2025年公司旅客吞吐量将达到约4000万人次、免税销售额约为100亿元，假设扣点率提升至25%，对应免税收入可达到约25亿元。
该行表示，短期来看，公司客流恢复仍受疫情影响，2022年前五个月旅客吞吐量共计560万人次/yoy-35%。但4月至今客流快速回升，业务量低谷已过，伴随二期投产，新增折旧将对机场业绩造成压力。但长期而言，作为自贸港核心枢纽，天然拥有高端流量、空间广阔，未来随着离岛免税红利持续释放，机场客流变现效率有望持续提升，长期看好投资价值。
相关文章
大河财立方记者 贾永标 11月23日，郑州市新冠肺炎疫情防控指挥部召开“郑州市新冠肺炎疫情防控”第三十五场2022年第十场）新闻发布会，围绕近期郑州市新冠肺炎疫情防控情况进行发布并回答记者提问。11月2025-07-08
记者 | 覃思悦“我们商场一共五层，之前有三家阿迪达斯门店，两家阿迪达斯运动和一家三叶草。现在只剩一家阿迪达斯运动了，正在闭门翻修，”广西南宁一家商场的负责人告诉界面新闻，“多出来的门店位置重新招商之2025-07-08
本文来自中关村在线中关村在线消息：8月20日，据相关爆料，今年的苹果秋季新品发布会与往年相比提前了一周左右，今年将在9月7日召开线上发布会，新机最快于9月15日首销，预计第一批用户将在9月22日便可拿2025-07-08
据央视新闻，我国正在论证载人登月方案，不远的将来，中国航天员将有望登陆月球，后续还将建造国际月球科研站，而为了满足未来航天任务的需求，新一代载人火箭和重型火箭也正在研制当中。航天发射充满风险，从2022025-07-08
突发！62人死亡，超700人受伤！美法推动、俄反对，这事迫在眉睫？拜登宣布，纽约州进入紧急状态！
印尼西爪哇省地震已造成62人死亡据印尼国家灾难管理局11月21日的最新消息，印尼西爪哇省地震造成的死亡人数已上升到62人，700多人受伤。当天，印尼西爪哇省发生5.5级地震。印尼气象、气候和地球物理局2025-07-08
中新社北京8月22日电 记者 陈杭 杜燕）《中国机器人产业发展报告2022年）》以下简称“报告”）显示，中国机器人市场持续蓬勃发展，预计2022年市场规模将达到174亿美元，五年年均增长率达22%。机2025-07-08
最新评论